曾(céng)号(hào)称“广州第一民企”，也是(shì)最低调的“世界(jiè)500强”之一(yī)的雪(xuě)松控股(gǔ)，早(zǎo)已变得大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最引以为(wèi)傲，也是(shì)为雪松系(xì)创(chuàng)始人张劲戴上“世界500强”“福(fú)布斯富豪榜(bǎng)”“中国(guó)好老板”等(děng)多个光环的“供(gōng)应链金(jīn)融”业务，如今正式被(bèi)定性(xìng)为“非法吸收公(gōng)众(zhòng)存(cún)款”立案查处，其本人也被正(zhèng)式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪(xuě)松发展）公告称，近日，公司无(wú)法与实(shí)际控制人张(zhāng)劲取得联系，无法确定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局发布公告(gào)称，因涉嫌非法吸(xī)收公众(zhòng)存款，广东圆方投资有限公司(sī)（以下简称“圆方投资(zī)”）等已被立案查(chá)处。公(gōng)安机关(guān)已对主要犯罪(zuì)嫌(xián)疑(yí)人张某等(děng)人采取刑事强制(zhì)措(cuò)施。

　　公安机关(guān)已依法提取相关涉案数据，并已委托专业机(jī)构(gòu)进行(xíng)独立(lì)鉴(jiàn)定和司法审计，已(yǐ)对涉(shè)案相(xiāng)关资(zī)产予以查封(fēng)、扣押、冻结。目前(qián)案件(jiàn)正在进一步(bù)侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投资的背(bèi)后正(zhèng)是(shì)雪松控股。种种迹象表明，“张某”也就是(shì)雪松控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺的理财兑付方案抱有一线(xiàn)希望的投资人(rén)，瞬间破(pò)防。

　　本就(jiù)股价不振且(qiě)“披(pī)星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日(rì)报收3.62元/股，总市值(zhí)已不足(zú)20亿(yì)元。

　　二十(shí)年登顶世界500强

　　公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，雪松控股的前(qián)身为(wèi)1997年(nián)成立的(de)君(jūn)华集团，是一(yī)家主(zhǔ)营房(fáng)地产的企业(yè)，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华(huá)集(jí)团(tuán)营收超过30亿元(yuán)，被广东省委省政府评(píng)为广东(dōng)省百强企业。张劲的野心也随之展露(lù)，逐步(bù)开始涉猎(liè)包括(kuò)大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众多领域，收购(gòu)了包括齐翔腾达、希(xī)努尔(ěr)（即(jí)雪松发展(zhǎn)）等上市公司(sī)大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲重(zhòng)组了公司(sī)的产(chǎn)业版图(tú)，雪松控股应运(yùn)而(ér)生，资产规模迅速飙升。在张劲(jìn)的构想中(zhōng)，雪松(sōng)控股(gǔ)实(shí)现“三个(gè)万亿(yì)”目标也只是手到擒来，即(jí)“万亿销(xiāo)售(shòu)额、万亿资产、万(wàn)亿(yì)市值”。

　　要(yào)知道(dào)，2015年整个(gè)雪松(sōng)系的营收规模也才593亿(yì)元(yuán)。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松(sōng)控股致力于(yú)成为全球领先的大宗商品综合(hé)性产业集团，在全(quán)球范围内积极拓展大宗(zōng)商品(pǐn)产业链(liàn)，聚焦(jiāo)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)资源、供应链服(fú)务等核心领域，加快推(tuī)动新(xīn)材(cái)料(liào)、新(xīn)技(jì)术创新突破(pò)，同时围绕主业布局开展(zhǎn)产业投资及(jí)城市综合配套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借(jiè)独一无二的供应链(liàn)业务迅(xùn)速提升资(zī)产(chǎn)规模，营收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿元(yuán)，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在此后连续四(sì)年登榜。2019年，张(zhāng)劲被(bèi)评为中(zhōng)国最具影响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规(guī)模(mó)遇(yù)到“瓶颈”之后(hòu)的雪松控股，开始打着“供应链金(jīn)融(róng)”的旗子，以所谓的“应收账款”为(wèi)底层资(zī)产(chǎn)，假借(jiè)各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违(wéi)规“理财产品(pǐn)”面向自然(rán)人(rén)发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公布数据(jù)，雪松方(fāng)面(miàn)对(duì)外(wài)发(fā)行的(de)理财(cái)产品存(cún)量规模大约(yuē)在200亿元左右(yòu)，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然而好(hǎo)景不长，短短一年时美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗(shí)间，雪松信托自(zì)2021年4月开始出现理(lǐ)财产品发生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次(cì)口头或书(shū)面兑付(fù)方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的兑付(fù)计(jì)划显示，此前逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成。

　　例如(rú)2022年(nián)1月(yuè)兑付2021年8月前到(dào)期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期(qī)的(de)产品其(qí)余(yú)未兑付(fù)本金(jīn)自2022年6月起分四(sì)次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪(xuě)松还将出台实物资产兑付(fù)补充方案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年(nián)除夕(xī)前夜，雪(xuě)松(sōng)控股发了(le)一封(fēng)落(luò)款为(wèi)董事(shì)长(zhǎng)、实(shí)控人张(zhāng)劲的致歉信(xìn)，称受各种因素影(yǐng)响(xiǎng)，资产处置及回款计划未(wèi)能(néng)按照预期方(fāng)案落实，公司外部(bù)协调(diào)资金的努力，也未能取得实质性效果，致使原本定应于当月底完成(chéng)的兑付无法完成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由(yóu)于理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒(héng)大等房地产企(qǐ)业暴(bào)雷路径(jìng)如(rú)出一辙。

　　但(dàn)不(bù)同的是，两者的底(dǐ)层逻辑大相径庭，更加令人无法接受。

　　投资(zī)人(rén)调(diào)查发现，这总规模200亿元、350余只理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品背(bèi)后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业数(shù)量高达63家(jiā)，除了或明或暗的雪松系公司，还有(yǒu)大量的假央(yāng)企、伪(wěi)国企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉嫌(xián)虚假的(de)“空(kōng)转”贸易行为之上。

　　同(tóng)时(shí)，深交所也(yě)向雪松系两(liǎng)家上市公(gōng)司雪松发(fā)展和齐翔(xiáng)腾达(dá)下发(fā)关注函(hán)，要求其核实(shí)媒体曝出(chū)的(de)数十家(jiā)空壳公司是否为公(gōng)司的(de)供(gōng)应商或客户(hù)，并说明公(gōng)司(sī)是否(fǒu)参与雪松信托产品底层资产的应收账(zhàng)款相关的供(gōng)应链业务。

　　所谓(wèi)“空(kōng)转”贸易，即做假(jiǎ)账(zhàng)。换句话说，支撑这场(chǎng)供应链金融的底层资产原(yuán)本就是雪松系(xì)自导自演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务(wù)相(xiāng)当大(dà)一部分原本(běn)就是一场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交易(yì)量做大规(guī)模，继而获取更(gèng)多融(róng)资，这与数(shù)年前大范围(wéi)爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就(jiù)在几(jǐ)年前的2015年，全国(guó)范围内出(chū)现大范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己(jǐ)，公司员(yuán)工(gōng)如果有炒(chǎo)股做(zuò)杠杆爆仓危(wēi)机(jī)的，尽快向公(gōng)司反映，公司(sī)提供现金支(zhī)持。炒股(gǔ)严重影响到个人生活的，也可以(yǐ)和(hé)公司(sī)提出支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬(shùn)间让打(dǎ)工人泪(lèi)目，把这家名声不显的企业(yè)名闻(wén)全国，张劲(jìn)也被(bèi)冠(guān)以“中国好(hǎo)老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到(dào)，几年前大家(jiā)心(xīn)目中的“好老板”突(tū)然成(chéng)了“老戏(xì)骨(gǔ)”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还(hái)是利用虚构的资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机爆发(fā)之(zhī)时，雪松及(jí)张劲本人所(suǒ)做出的承诺三(sān)番五次食言，依然有(yǒu)人表示愿意与其共度(dù)难关，直到日前公(gōng)安机关立案公告传来。

　　多(duō)人落(luò)网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所(suǒ)披(pī)露的圆方投资(zī)只(zhǐ)是雪(xuě)松系(xì)金融业务(wù)的经办公司(sī)之一。

　　有知情人士向观(guān)察者网透露，由于(yú)涉(shè)案关(guān)联公司过多，不便逐一列出，所以(yǐ)用“圆方(fāng)投资等公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一年(nián)多，经(jīng)侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查早(zǎo)已在持续进行(xíng)，对于张劲及其他(tā)多(duō)为雪松(sōng)系高管的控制也早已(yǐ)开始(shǐ)。

　　从(cóng)公安(ān)程序上来讲，通常公告披露(lù)此(cǐ)次对张劲采取刑事强制措施，意味着基本(běn)案情已调查清楚，对于整个雪(xuě)松系公司涉嫌(xián)非法吸收公(gōng)众(zhòng)存款案进入(rù)“收网”状态。

　　从此前公开消息来(lái)看，雪(xuě)松控(kòng)股“失联”高管也(yě)远不(bù)止张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾(téng)达公告称，公(gōng)司(sī)工作人员(yuán)多次(cì)通过电话、微信等方式与公司董事(shì)陈晖联系，均(jūn)无法与其本人(rén)取得联系，也无法确定其失(shī)联的具(jù)体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之(zhī)一，其兼任雪松控股集(jí)团、雪松(sōng)实业(yè)集团的董事(shì)，还在(zài)广州(zhōu)雪松(sōng)文(wén)化旅游投资有限公司(sī)、广州市雪松(sōng)互(hù)联(lián)网(wǎng)小额贷款有(yǒu)限公司等数十家(jiā)公(gōng)司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪松控股副总裁(cái)、雪松控(kòng)股二(èr)号人(rén)物林伟龙(lóng)，以及曾在集团内(nèi)主管资金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半年前就已经被控(kòng)制(zhì)。

　　同时(shí)，整个雪松系的(de)崩塌速度也与日(rì)俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由(yóu)于连年亏损已经再次(cì)发布(bù)退市风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公司齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日(rì)公告称(chēng)，山东能源集团新(xīn)材料公(gōng)司(sī)要约收购(gòu)实施完毕，本次要约收(shōu)购系山能新(xīn)材料作为重整投资人通过重(zhòng)整程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐翔(xiáng)集(jí)团所持有(yǒu)的上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触发(fā)，意味着齐翔腾(téng)达将易主山东国资(zī)。

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